Установление изъятий ограничительного характера для иностранных инвесторов при распространении облигаций государственного внутреннего валютного займа

 Вопрос:

    
    Существуют ли какие-либо ограничения на распространение среди нерезидентов ОГВВЗ, если такие облигации номинированы в иностранной валюте?
  
      

 Ответ:

    
    В соответствии с пунктом 4 статьи 1 Закона РФ "О валютном регулировании и валютном контроле" ценные бумаги, номинированные в иностранной валюте, платежные документы (чеки, векселя и другие платежные документы), эмиссионные ценные бумаги (включая акции, облигации), ценные бумаги, производные от эмиссионных ценных бумаг, отнесены к числу валютных ценностей (отметим, что Закон не говорит о том, должны ли быть эмитентами таких ценных бумаг нерезиденты, поэтому ценные бумаги, номинированные в иностранной валюте, эмитентами которых являются резиденты, также следует относить к валютным ценностям).
    
    В соответствии с пунктом 1 статьи 3 Закона РФ "О валютном регулировании и валютном контроле" валютные ценности в РФ могут находиться в собственности как резидентов, так и нерезидентов. Принципиальный вывод, следующий из приведенных норм, состоит в том, что ценные бумаги российских эмитентов, номинированные в иностранной валюте, могут, по общему правилу, находиться в собственности и резидентов и нерезидентов. Однако это не может означать, что отдельные изъятия из этого правила и особенности обращения ценных бумаг не могут быть установлены.
    
    В соответствии со статьей 24 Федерального закона "О рынке ценных бумаг" запрещается при публичном размещении или обращении выпуска эмиссионных ценных бумаг закладывать преимущество при приобретении ценных бумаг одним потенциальным владельцам перед другими. Настоящее положение не применяется в следующих случаях:
    
    1) при эмиссии государственных ценных бумаг;
    
    2) при предоставлении акционерам акционерных обществ преимущественного права выкупа новой эмиссии ценных бумаг в количестве, пропорциональном числу принадлежащих им акций в момент принятия решения об эмиссии;
    
    3) при введении эмитентом ограничений на приобретение ценных бумаг нерезидентами.
    
    Таким образом, статья 24 Федерального закона "О рынке ценных бумаг" предусматривает, что любой эмитент, осуществляющий эмиссию ценных бумаг, вправе ввести ограничения на размещение и (или) обращение эмитируемых им ценных бумаг среди нерезидентов. Следует в то же время учитывать, что в соответствии с пунктом 3 статьи 62 Конституции РФ иностранные граждане и лица без гражданства пользуются в РФ правами и несут обязанности наравне с гражданами РФ, кроме случаев, установленных федеральным законом или международным договором. Из этого же исходит и Гражданский кодекс РФ, статьей 2 которого установлено, что гражданское законодательство регулирует отношения с участием иностранных лиц, если иное не установлено законодательством. Гарантии прав иностранных инвесторов установлены Федеральным законом "Об иностранных инвестициях в РФ". Согласно пункту 1 статьи 4 указанного Федерального закона правовой режим деятельности иностранных инвесторов и использования полученной от инвестиций прибыли не может быть менее благоприятным, чем правовой режим деятельности, предоставленный российским инвесторам, за изъятиями, устанавливаемыми федеральными законами. При этом изъятия ограничительного характера для иностранных инвесторов могут быть установлены только в той мере, в какой это необходимо в целях защиты основ конституционного строя, нравственности, здоровья, прав и законных интересов других лиц, обеспечения обороны страны и безопасности государства. В соответствии со статьей 13 указанного Федерального закона иностранный инвестор вправе приобрести акции и иные ценные бумаги российских коммерческих организаций и государственные ценные бумаги в соответствии с законодательством РФ о ценных бумагах.
    
    Таким образом, можно сделать вывод, что действующее на сегодняшний день в РФ законодательство исходит из национального режима деятельности иностранных инвесторов в РФ, в том числе и инвестиций в ценные бумаги. При таком подходе изъятия ограничительного характера устанавливаются лишь в исключительных случаях. Данную тенденцию можно проследить, проанализировав принятые к настоящему моменту генеральные условия эмиссии и обращения государственных ценных бумаг РФ и Санкт-Петербурга. Как правило, если генеральными условиями эмиссии и обращения и устанавливаются ограничения в отношении круга владельцев ценных бумаг, то они в равной мере касаются как резидентов, так и нерезидентов.
    

    Следует указать, что в соответствии со статьей 29 Федерального закона "О рынке ценных бумаг" предусмотрено, что о совершенных сделках по приобретению иностранными инвесторами ценных бумаг, выпущенных эмитентами, зарегистрированными в РФ, сторонам по сделке надлежит уведомлять Федеральную комиссию по рынку ценных бумаг. Порядок уведомления ФКЦБ России о совершении указанных сделок предусмотрен Информационным письмом от 30 ноября 2000 года N ИК-04/6453. Стороны по сделке направляют уведомление о совершенной сделке по приобретению иностранными владельцами ценных бумаг, выпущенных эмитентами, зарегистрированными в РФ, в ФКЦБ России в день совершения сделки. При этом днем совершения сделки следует считать:
    
    для именных бездокументарных ценных бумаг - дату внесения приходной записи по лицевому счету (счету депо) приобретателя;
    
    для именных документарных ценных бумаг без обязательного централизованного хранения - дату передачи приобретателю сертификата ценной бумаги после внесения приходной записи по лицевому счету приобретателя;
    
    для именных документарных ценных бумаг с обязательным централизованным хранением - дату внесения приходной записи по счету депо приобретателя;
    
    для предъявительских документарных ценных бумаг без обязательного централизованного хранения - дату передачи сертификата ценной бумаги приобретателю;
    
    для предъявительских документарных ценных бумаг с обязательным централизованным хранением - дату внесения приходной записи по счету депо приобретателя.
    
    Указанный срок представления уведомления не распространяется на профессиональных участников рынка ценных бумаг в случае, если сделка совершена в соответствии с установленными организаторами торговли правилами через организацию, осуществляющую деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг на основании лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг или лицензии фондовой биржи, выданных ФКЦБ России. Профессиональные участники рынка ценных бумаг в этом случае направляют уведомления не позднее 5 дней по окончании месяца, в котором совершена соответствующая сделка.
    
    Сторонами по сделке, обязанными уведомлять ФКЦБ России, являются продавец и приобретатель ценных бумаг, в том числе иностранный владелец, ценные бумаги для которого были приобретены брокером, действующим на основании договора с иностранным владельцем. Уведомление от имени иностранного владельца может быть сделано по его поручению брокером. В случае если брокер действует на основании договора комиссии, уведомление должно быть сделано брокером.
    

    Уведомление должно содержать следующие сведения: 1) дата приобретения ценных бумаг, 2) характеристика ценных бумаг (полное наименование эмитента; для каждого вида, категории (типа) или серии приобретенных ценных бумаг указываются: вид, категория (тип) или серия ценных бумаг; форма выпуска (документарная или бездокументарная); государственный регистрационный номер выпуска; количество приобретенных ценных бумаг данного вида, категории (типа) или серии; номинальная стоимость ценной бумаги), 3) данные о приобретателе (имя (полное наименование) иностранного владельца ценных бумаг; место нахождения иностранного владельца ценных бумаг; почтовый адрес иностранного владельца ценных бумаг), 4) подпись и печать лица, представившего уведомление.
    
    Отметим в заключение, что действующее законодательство РФ устанавливает и ряд иных ограничений общего характера обращения ценных бумаг, вне зависимости от владельца ценных бумаг. Здесь прежде всего следует сказать о требованиях законодательства РФ о валютном регулировании и валютном контроле и законодательства в области защиты прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг. Так, например, в соответствии с пунктом 2 статьи 5 Федерального закона "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг" запрещается совершение владельцем ценных бумаг любых сделок с принадлежащими ему ценными бумагами до их полной оплаты и регистрации отчета об итогах их выпуска.

А.Е.Смирнов,
главный специалист ЗАО "Юридический центр
"Северо-Западный регион",
тел.324-66-75, тел./факс 176-78-64

17 июня 2002 года N Ю2020