Номинальная стоимость выпущенных акционерным обществом облигаций
не должна превышать размера уставного капитала общества
Вопрос:
Совет директоров нашего акционерного общества намерен принять решение о выпуске облигаций с целью привлечения средств для организации производства нового товара, пользующегося спросом.
В связи с этим у нас возник вопрос: можно ли выпустить облигации на сумму, в несколько раз превышающую уставный капитал, но с обеспечением залогом основных средств общества с учетом положения, содержащегося в статье 33 Закона РФ от 26.12.95 N 208-ФЗ "Об акционерных обществах": "Общество вправе выпускать облигации, обеспеченные залогом определенного имущества общества"?
Ответ:
Номинальная стоимость всех выпущенных акционерным обществом облигаций не должна превышать размера уставного капитала общества. Выпустить облигации на сумму, превышающую размер уставного капитала, можно только в том случае, если соответствующее этому превышению обеспечение предоставлено акционерному обществу третьими лицами (как правило, коммерческими банками). Учитывая, что за предоставление обеспечения для цели выпуска облигаций банки взимают определенный процент (как и за вексельный аваль), прибегать к услугам банков нецелесообразно. Проще соответственно увеличить уставный капитал, как правило, за счет добавочного капитала (прироста стоимости имущества по переоценке), но в пределах стоимости чистых активов акционерного общества. Решение общего собрания акционеров для этого не требуется, достаточно решения совета директоров (конечно, если уставом ему предоставлено право увеличения уставного капитала в пределах количества и номинальной стоимости объявленных акций). Обеспечение облигаций залогом основных средств общества повышает их привлекательность для приобретателей, но не расширяет возможных масштабов эмиссии.
Г.Киперман, профессор
Институт микроэкономики Министерства экономики
Российской Федерации
"Финансовая газета. Региональный выпуск", N 6 (275), февраль 2000 года
24 февраля 2000 года N Э67